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    天圖投資馮衛東:消費投資有機會也有很多坑,有些殺進來的機構還要“交學費”

    2021-05-30 20:24:35  21世紀經濟報道 21財經APP 申俊涵

    “隨著互聯網基礎設施的成熟、新技術的出現、代際變遷的產生,消費成為如今熱門賽道有其必然性?!?月29日,天圖投資管理合伙人馮衛東在“黑馬實驗室”五周年活動現場接受21世紀經濟報道采訪時說。

    他表示,天圖從十年前就聚焦在消費賽道做投資,當時還是屬于坐“冷板凳”。因為更多的投資機構當時是聚焦互聯網、先進制造等領域做投資。在競爭不那么激烈的那個時期,天圖積累了自身的know how,并投出周黑鴨、百果園、小紅書等明星企業。

    如今其它領域已經過了高速成長期,越來越多資本開始投資新品牌、新消費,尋求新的增長點?!安贿^這里邊還是有很多坑的,現在殺進來的有些機構恐怕是要‘交學費’的?!彼f。

    賽道天生不平等,切忌選錯細分品類

    馮衛東表示,對投資機構來說,投消費容易遇到的坑有兩類。一是對消費賽道的把控出現問題,選錯細分投資品類。不同賽道天生是不平等的,在天圖的理論體系中,將消費品類分為強勢品類和弱勢品類。

    強勢品類簡單來說就是能夠進入消費者的購物清單,在其出門前拿起手機時,能夠想到要買的這類東西。同時,消費者還期待品類中有專家品牌來代表它,讓消費者買起來放心、有面子。

    比如白酒、包包、穿戴物品,還有涉及安全的食品、餐飲等都是強勢品類。消費者期待有品牌的出現,這些領域的創業品牌也容易做起來,形成品牌溢價。

    還有些品類是消費者可以閉著眼睛買,不期待有品牌出現,就是弱勢品類。即使買了之后,也不會記住品牌。比如很多消費者能夠記住腳上運動鞋的品牌,但可能記不住家里拖鞋的品牌。消費者經常吃水果,卻記不住水果的品牌。

    “創業者在弱勢品類想打造品牌是非常吃力的,這些品類的投資也不容易成功?!瘪T衛東說。但這并不意味著弱勢品類就沒有機會,弱勢品類里同樣有渠道品牌的機會。比如消費者記不住水果的品牌,但能夠記住在哪買水果是比較放心的,所以出現了類似百果園的渠道品牌。

    投資不應被短期紅利所迷惑

    投消費領域容易遇到的第二大坑,就是被短期的流量紅利所迷惑。馮衛東表示,很多企業是抓住直播電商紅利、小紅書紅利而發展,但并沒有建立長期的競爭壁壘。在抓住流量紅利高速增長的時候,市場可能會給它很高的估值,甚至有估值泡沫的出現。

    但現在其實包括直播的流量紅利已經快到尾聲了,很多公司沒有建立起品牌,它的業績并不容易樂觀。雖然銷售量還在迅速增長,但是利潤情況反而在惡化。對這種項目,投資機構同樣應該警惕。

    為了把自己在投資中積累的經驗教訓傳承下去幫助更多的創業者,同時也為了發現更多可以投資的項目,馮衛東很早就加入黑馬實驗室,成為品牌創業黑馬實驗室的加速導師?!艾F在看來確實很有效果,我們幫助了一些創業者調整戰略,實現企業的扭虧為盈,同時也投資了鍋圈等一些優質項目?!瘪T衛東說。

    除了馮衛東,還有梅花創投創始合伙人吳世春、金沙江創投主管合伙人朱嘯虎等都加入了黑馬實驗室。而在過去5年中,已有60多位企業家、投資人、專家學者入駐黑馬實驗室。通過黑馬實驗室的產業加速器,有356家企業完成融資,加速導師機構直接投資80余筆,金額近20億元。

    具體案例比如,眾能聯合從沒有接觸過資本到2年時間累計融資超30億;鯊魚菲特從新消費初創品牌到3年增長200倍,連續融資5輪。

    “經過五年發展,黑馬實驗室已經成為中國創新的產業加速器集群,覆蓋了硬科技、產業互聯網、企業服務、大消費、大健康、大文娛等多個產業,未來將更多地走向產業城市,助力中國城市的產業升級?!眲摌I黑馬董事長牛文文說。

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